作者  twowater (MiniTwo)                                         看板  Stock 
 標題  [心得] 將近5年的心得,有價值嗎?                                         
 時間  Sat Dec  4 17:59:43 2010                                               
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寫這種文章,對我沒有任何好處

市場的血腥與勢利,讓我一直告訴我自己,幹麻沒事寫心得文自找麻煩

但...坦白說我也不知道為什麼,就是有股想寫的衝動,大概因為週末太無聊了.

也許能幫助到人,也許是一篇廢文,算了,誰知道會有什麼有趣的事發生?

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2006年3月底~4月初左右,我買了生平第一張股票 - 台積電(2330) 新手總是幸運,賺了些錢

然後開始了將近五年,近乎廢寢忘食的研究,除了"前"女友之外,大概沒有比這更重要的事了

在板上,還可以搜到我久遠以前的文章,現在回首看來,真是愚蠢(但是必經的過程)

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由與理工背景的關係,會從技術分析起家也是合情合理的

我曾一度把技術分析奉為唯一解,對於基本面,財報等等一概不去瞭解,更別提總經之類的

因為我認同技術分析的基本假設,實質交易才是價格的推手

法人再怎麼看好某隻股票,不大舉買進就是不會對股價造成影響,然而只要有買有賣

就會留下成交記錄,即為技術分析的根本 - 量 與 價

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結果我是認輸了.

我想技術分析的基本假設並沒有錯,但面對狂爆混亂的市場交易,實在有點力不從心

就像人類妄想將來可以利用量子電腦甚至光子運算,去預測整個宇宙

我盡力了,沒辦法搞清楚股價背後的交易情況

為了研究技術分析而把台股一千多隻線圖看到爛掉,甚至動手寫程式統計模擬交易

與同好無數次的討論,腦力激盪

也思考人為操作和撇除人性缺點之程式交易的可能

極簡,極繁,我都試過了

結果我還是很不滿意,因為我知道我弄不出一個我能夠安心照做的交易系統

我的努力白廢了嗎? 不,我學到了極豐厚的市場經驗,奠定往後的基礎

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技術分析也有其他工具無法比擬的威力

高檔暴量止漲的現象,實在是技術分析當中準確率最高,也最實用

即便沒能賣在最高點,甚至整理後再創新高,大多也能賣在很棒的點位

但是最讓我感到無力的,就是起漲前的跡象研判,也就是經常聽到的進貨階段

也許是打底進貨,也許是整理過程進貨,也許是拉抬進貨等等等一大堆學說

以至於引導我重新思索市場一般性學說的正確性

直到現在,我已經完全推翻我從前信仰

由於起漲前判斷的無力(其實就是選股),迫使我思考我還欠缺了什麼...

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我開始接觸財報,一開始對我來說還真是一頭霧水

這什麼鬼東西,而且由於過去的包袱與刻板印象,使我的學習過程帶有強烈的批判性

沒多久我就沒耐性繼續了,把進攻基本面的事擺在一邊,回到老路上

但很快又知道過去無解的問題依舊無解,我才真正開始認真瞭解別人所謂的基本面是什麼

月營收 / 損益表 / 資產負債表 / 現金流量表 / 股東權益表 還有許多評價公司的

財務比率,才漸漸被我瞭解

由於過去對歷史線圖的熟稔,很自然的我會把基本面的狀況與股價做個對照研究

初次發覺,似乎有那麼一點搞頭~但還有很多無法解釋的狀況

也就是常聽到的某些公司好像不賴,股價就是不漲甚至反跌

或是公司爛到不行,股價卻飆到月球上去

但這些對我來說都不意外,因為股價終究是實際買賣行為造成的

我不批判了,但很有興趣繼續深入研究

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我越來越不自我設限

開始閱讀總經相關的書籍,也看更多根據基本面操作的著作

我開始把 技術/基本/總經 綜合在一起研判,重新建構我的股市邏輯

透過許許多多的私人研究與觀察,逐一破解許多令人費解的矛盾

我的一些重點研究中摘要如下:

1.大空頭臨到,仍能夠稱住死都不虧錢的股票,是谷底的投資首選

2.有些公司營收越來越好,但股權分散表顯示長期以來股票流向小戶,導致股價不漲反跌

3.有些公司營收大增數月,股價卻未立即反應,通常只是慢些反應,這是機會不是矛盾

4.有些公司營收大增,但股價在營收成長前已大漲N倍,就漲不動了,這也很合理

5.有些公司營收特點是暴增暴減,我完全看不懂,但股價還是可以很霹靂

6.有些公司怎樣看來都好,但就是沒辦法吸引到投資人的關注,導致股價牛皮或緩漲

7.有些量價背離,是籌碼越趨穩定造成的,這種股會漲到你跌破眼鏡

8.當趨勢明顯到小朋友都看得出來時,應是思考退出而非進場

9.將資金適當的分散在約莫10隻標的,其風險分散的威力能夠使技術分析無效化

10.沒有任何一隻股票轉空前不出現明顯的技術現象

11.技術上的量縮買點是鐵律,當別人都不想買的時候真的是很棒的買點

12.進場靠基本,出場靠技術

13.本益比意義遠小於營收變化趨勢

...你以為5年的東西能在一篇文張中講完嗎 =..=
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股票只有技術分析與基本分析嗎?

顯然不是的,秉持著開放的心,才能像海洋一樣納百川

我現在任何動作,必定要經過 6道關卡檢驗,逐一列出簡略要點

A.總體經濟 - M1B年增率的狀況,全體上市櫃企業總營收變化趨勢

B.基本分析 - 公司營收變化趨勢,EPS變化趨勢,現金流量概況,資產負債概況

C.技術分析 - 暴量出貨現象,量縮買點判斷,簡易趨勢線出場法

D.消    息 - 這不是指內線,而是去瞭解該公司成長的原因,輔助判斷是具有中長期續航力
             的成長還是短期的成長

E.籌碼結構 - 研判股票是從大咖流向散戶還是散戶流向大咖,股權太集中或太散都不好
             太集中股價通常牛皮,太散不易有穩定的長趨勢

F.操作心理 - 這點最簡單,但也最難,就是有沒有理性地依照上述五點判斷行事

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外加三大總體環境階段

一、谷底翻揚階段
    亂買也很難賠錢,但漲多漲少也是強弱分明,如前所述,不管外在環境多麼惡劣
    能夠稱住不賠錢,現金流量和資產負債狀況安全,較無倒閉風險的"小股本"公司
    為首選,由於股價便宜,建議落實風險分散,將資金分散在約莫10隻股票就有很好
    的風險分散效果

二、正常水位階段
    已經脫離了全面大漲的階段,這時期才真正考驗選股功力,全體企業營收有的成長
    有的衰退,有的已經漲太多,有的只漲一點點,大概靠上述6點選股,資金分散在2,3
    隻就很足夠了

三、興奮活水階段
    直衝萬點甚至更高,這已經脫離理性分析的階段了,選股近乎是藝術,此時完全靠技
    術分析打肉搏戰,但心裡要知道隨時會崩盤,隨時準備金盆洗手

    我認為目前仍是第二階段

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最後送虛心認真的股市戰友們幾句話:

依循一定分析邏輯選出的股票,有很高的機率能幫你賺到錢

但能幫你賺到錢的股票,未必要有邏輯性

找到自己能安心照做的操作系統就好了,世間無法解釋的事情何其多呢?

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 114.136.208.225
推 rrrr5566okok:看一半先推                                         12/04 18:02
推 duncan6502:有心得就推                                           12/04 18:03
推 X911098:跟我的想法有合 推                                       12/04 18:04
推 rrrr5566okok:10點能點一下嘛?如何看出呢？謝                      12/04 18:06
→ rrrr5566okok:9我不太懂意思耶 可以解釋一下嘛？謝                 12/04 18:06
推 Enjokosai:推認真文                                              12/04 18:07
→ danceking:結論:                                       主力最強  12/04 18:14
推 ray2501:Push                                                    12/04 18:17
推 enunion:請問第十點每張股轉空前無不出現技術分析徵兆 是指哪些分   12/04 18:19
→ enunion:是指哪些技術現象?     很好的文章  推~                   12/04 18:19
推 bear978978:10點應該只是說跌之前都先出完貨了其實是有跡可循的     12/04 18:19
推 bagaman:我想第十點是在於量已反應於技術指標上，故技術指標可判讀  12/04 18:25
推 jjkkwsr:好文章推!!!                                             12/04 18:26
→ bagaman:我是把量看成"籌碼流動的變化"誰買誰賣誰收誰出價位..  12/04 18:26
推 aquarish:真是好文章 謝謝你                                      12/04 18:27
推 typepeter:推 結論:知道自己在幹嘛,看情勢比起自己懂多少要來重要   12/04 18:30
推 Anderpiece:有看有推！                                           12/04 18:32
推 ljsnonocat2:有心得就給推                                        12/04 18:33
推 Devillian:推認真心得文 不過我個人覺得已經要開始第三階段了0.0    12/04 18:39
推 bensonwang61:跟著大盤漲 => 健康                                 12/04 18:39
→ bensonwang61:大盤漲=> 個股不動,還下跌..                         12/04 18:40
→ bensonwang61:那就要注意啦....                                   12/04 18:41
推 beyondthee:PUSH                                                 12/04 18:42
推 azxcven:認真給推 閱                                             12/04 18:54
推 PitzMan:強者 推... :)                                           12/04 18:57
推 InInIn:可以Ｍ一下                                               12/04 18:58
→ gptzen:應該M~~我是新手受益良多                                  12/04 19:01
推 pucca068:要看自己賺到說多少錢...就是要完整的過至少一次大循還    12/04 19:05
→ pucca068:大多頭賺到的錢都不算是賺到的......                     12/04 19:05
推 karodo:有看有推                                                 12/04 19:07
推 wind93:強者 推!                                                 12/04 19:07
推 beckman:感謝分享                                                12/04 19:12
推 colyward:推!!!!                                                 12/04 19:13
推 ybingood:推!感謝分享                                            12/04 19:17
推 test520:二水迷你兔真是認真的清流                                12/04 19:23
推 forgetpen:樓上是test神                                          12/04 19:25
推 multiThread:推一個~ 股票要大戰之前比較容易看出來，畢竟是「漲爆  12/04 19:26
→ multiThread:                跌                                  12/04 19:26
→ multiThread:了」，但要看出「起漲點」卻很困難，一堆都是漲一根就  12/04 19:26
→ multiThread:又回去休息好久了。通常都是回頭看才知道是起漲點      12/04 19:27
→ kwm:感謝分享 受益良多                                           12/04 19:28
推 asole:高手出現了 請M這篇文章吧                                  12/04 19:28
推 durdurmo:版上很少有這種好文章了..~推                            12/04 19:29
推 Humankind:好文推推                                              12/04 19:32
推 aliangh:推心得文~~                                              12/04 19:32
推 giwee:推                                                        12/04 19:33
推 dreamquest:蠻推的 不過8蠻怪的 順勢而為就是要趨勢明顯...         12/04 19:33
推 however1983:推                                                  12/04 19:35
→ giwee:樓上 我只能說淚推8...                                     12/04 19:36
→ however1983:很點多都寫的蠻棒的 不過我覺得第8點和第10點有衝突    12/04 19:37
推 william2001:總覺得類似的文章以前看過，不過願意分享就是好事。    12/04 19:41
推 beautyest:寫的這麼辛苦，推                                      12/04 19:41
推 william2001:主力硬拉的股票就沒有邏輯性，所以也不是每檔都碰      12/04 19:47
推 striker:推一下... 股版久久會有一篇清流文                        12/04 20:10
→ vividt:單純推                                                   12/04 20:15
推 z0978978:推用心                                                 12/04 20:17
推 liucy1127:推                                                    12/04 20:18
推 taihsin:推推~好文章 M~!                                         12/04 20:19
→ myenet:===第10點是轉空前一定訊號沒錯吧@@?===                    12/04 20:23
推 FOUR26708292:值得一推                                           12/04 20:24
推 YiTsen1222:難得清流文 不M嗎?                                    12/04 20:28
→ poswem:我經過一次金融風暴後,也學會了這些東西                    12/04 20:31
推 zzsamzz:PUSH                                                    12/04 20:38
推 pttac:看到興奮活水給推                                          12/04 20:44
推 mooncitytw:10點，是高檔，爆量黑k，死交，利多不漲的總合嗎？      12/04 20:48
推 miracle210:5年經驗=投資學半本 XDD                               12/04 20:53
推 nfsong:用心推                                                   12/04 20:57
推 geniuxhao:真是一篇好文                                          12/04 21:00
推 valleylily:哈 我們同時進場的 而且第一支股票還一樣               12/04 21:01
推 volt27:推                                                       12/04 21:02
推 shahe:好棒!!                                                    12/04 21:02
推 sshjj:我的操作和心得也和原po八九不離十，很多論點我都同意        12/04 21:02
推 slippers:不錯 push                                              12/04 21:04
推 teller:來股票板就是要看這種好文，推！                           12/04 21:07
推 tony222:推~~   難得的好文~~                                     12/04 21:10
推 ider:好文，謝謝                                                 12/04 21:16
推 TaurusWolf:期待版大可以再發系列文將五年來的心得補完，推!        12/04 21:30
推 vn513868:推!謝謝~                                               12/04 21:30
→ HeavenIs:推! 佛心來著                                           12/04 21:37
推 o760823:推一個~ 想要12完全靠技術分析~ 呵呵~~~ 目前還不穩~       12/04 21:49
→ o760823:線圖看久了就會有一些盤感~就有自己的一套"技術" XD        12/04 21:50
※ 編輯: twowater        來自: 114.136.208.225      (12/04 21:55)