【存股】存股可能有哪些盲點?你適合存股嗎?－昭昭的投資日常

「存股」在股市中幾乎成為顯學，最初的意思指的是像銀行定存一樣，選擇大型績優股，穩定配息的標的，不管價位、時間，只要好公司沒變壞，只買不賣，每年領穩定利息，所以又叫「定存股」。

後來市場上出現很多進階版，像是達到停利點先賣出，拉回再買進；殖利率低於4%賣出，高於6%再買回等等，藉此降低存股成本和拉高報酬率。

昭昭在2014年剛接觸股票時就知道「存股」這個名詞，也實際執行了好幾年，當中遇到的一些問題和盲點，並歸納可能的風險，如果你正在考慮要不要存股，或許可以給你一些參考☟

盲點一：過度集中在單一產業or個股

有些人喜歡金融股，持股中就通通是金融股，覺得電信股穩，就只買中華電和台灣大，不管是金融股也好，電信股也罷，只買同一個產業或單一個股，風險都會比分散不同產業和股票來的高出許多，因為你永遠不知道下一個受到利空重挫的會是哪一個產業，也不知道未來哪支股票會走下坡。

解決方法：盡量分散投資，不要單壓產業及個股，小資族資金部位太小，難以分散，可以利用ETF補足。

盲點二：選到不適合存股的標的

關於如何選擇存股標的，已經有許多文章和老師討論過，大多比較推薦民生必需股，因為受景氣的影響較小，或是從0050裡面挑選大型穩定配息的績優股。

比較值得注意的是，景氣循環股不適合存股，像是與原物料相關的產業，價格的漲跌是因為供需消長所造成，或是與當前景氣狀況關係密切的類股，例如水泥、鋼鐵、塑化、紡織、營建、汽車、航運、電子類股中的DRAM。

景氣循環股的週期有時會在谷底持續很長一段時間，好的時候可能讓你誤以為是成長股，這個時候開始存股就會釀成悲劇QQ

科技類股是否能存股，取決於技術進入門檻，門檻過低容易造成殺價競爭，毛利率也會降低，因此研發能力相當重要，可以確保佔有優勢，並且趁勝追擊；再來需要考慮這項技術是否容易被新技術所取代，像是數位相機被手機照相功能取代就是一個顯而易見的例子。

解決方法：避開景氣循環股，比起存股，景氣循環股更適合作價差；科技類股要審慎評估技術上的優勢和不可取代性。

盲點三：以為挑到好股票就可以買了不管它

試想當你選擇一檔股票當存股，打算十年不賣的時候，可能會考慮ROE要超過20%，自由現金流量>0，負債比率低於50%，殖利率高於5%等等，經過重重篩選之下，儘管當下選出來的股票不是最好，也不會差到哪裡去，問題就出在，即便現在適合存股，也不代表未來適合存股，現在看起來各項指標都好棒棒的股票，很有可能現在就是它最好的時候，因此價格也最高，然後剛好被你篩選到，成為你的存股標的。

解決方法：每月檢查營收變化，關注相關新聞，每年檢視一次看是否符合你當初買進的條件，如果沒有的話是出於什麼原因?可透過財報和新聞找答案，判斷屬於短期利空or長期利空，最後決定持有或賣出。

沒時間或懶得檢查營收和財報，建議買大盤指數型ETF就好，省時省力又可以分散風險。

盲點四：對於存股的信仰不夠堅定or判斷錯誤不認錯

通常在股市高點的時候，網路上就會跑出很多XX標的現在適不適合存股的問題，反而是今年三月股市大跌的時，存股族一直被笑是存骨族，讓昭昭覺得是很好的反指標，也就是當大家在笑你存骨的時候，就是最好存股的時機XD

其實我想說的是，如果你對持有的存股標的信仰不夠，就很容易存在山頂上，砍在阿呆谷，像這次新冠肺炎，重挫許多公司的營收，導致股價下探，大盤從11514下殺到8523不過短短兩個禮拜，就完全擊潰你對於存股標的的信心，早已忘了這支股票，當初是經過多少次的篩選，花了多少的時間研究啊~~就如此不堪一擊，這麼容易就要下市了嗎?

存股迷思

(圖片來源)

當然在黑天鵝的衝擊下真的可能讓一家公司一蹶不振，就算是資深的投資專家也可能看錯，這姑且算是追求超額報酬當中需要承受的風險吧~

比較害怕的是存股優勢不再卻不願意停利停損，有人是經過多年的存股，資金部位已經很高，變成腳麻無法砍單，也可能是心理層面無法跨過，不願意承認自己多年存到了衰退的股票，因此死抱不放，如果你要存股，要知道這些事都可能在未來發生。

解決方法：存股要看長遠，這家公司未來有哪些優勢要心有定見，提前十年看未來，存股不是存現在，而是存未來；了解自己的個性，存股的人要對公司有一定的信仰，優勢不在時也能適時獲利了結，如果無法克服這些心理層面的人不適合存股。

盲點五：只存高配息和股價波動度低的股票

「定存股」一詞之所以吸引人，就是因為像定存一樣，本金幾乎不會有變動，又可以固定領高於定存好幾倍的利息，所以最早投資達人建議的定存股標的，就是像中華電(2412)、華票(2820)這類與世隔絕股，股價波動低，不管大盤大漲or大跌好像跟它都沒關係，每年的殖利率也都很穩定，是退休族的首選。

昭昭認為高配息+低波動的定存股適合退休族，但卻不適合年輕小資族，退休族因為沒有收入來源，因此希望將本金放在穩穩配息的標的，股價波動不要太大，這樣每年配息才不會高高低低，心理層面也不會隨著股價上沖下洗而劇烈起伏，這些我覺得都是對的。

然而對於本金不足，投資年限還很長的年輕小資族來說，若要存股，應該是存在未來具有成長動能的標的。

高配息某種程度代表著公司有太多閒錢，所以用配息的方式發回給股東，如果公司積極地進行技術研發、擴充產能、鞏固市占和競爭力，這些都需要相當多的資本支出，因此不會配太多的利息給股東，然而這類的公司反而更具有成長的潛力，例如台積電(2330)和中租-KY(5871)的股息殖利率都不高於4%，這幾年的成長力道也都很可觀。(請注意低配息不一定代表高成長，須搭配其他條件!!!!)

解決方法：年輕小資族要盡量選擇有成長潛力的股票當存股標的，如果不知道怎麼選，就選0050ETF，擁有最簡單的汰弱留強機制，直接買進台灣市值最大的50間公司，長期投資台灣的經濟成長。

總結

至今存股大概有四五年(每檔標的時間不太一樣)，以上就是我遭遇到的一些問題，在試圖解決的同時也改變了原有的投資策略，也就是從「存股」轉變到「存ETF」，這邊的ETF指的是追蹤大盤指數的被動式投資，例如元大台灣50(0050)、富邦台50(006208)。

延伸閱讀：【ETF】為什麼決定持有被動式ETF作為核心持股

台積電(2330)是我唯一留下的存股標的，是全世界晶圓代工龍頭，跨越了台灣本島的競爭，走向全世界，它能取得當前優勢的原因有很多，可以是技術領先，良率高，也可以是財務結構健康，經營決策方向正確，最重要的是企業發展眼光看的相當長遠，從台積電向沃旭買下20年綠電供應可以看出端倪。

投資就像企業經營一樣，眼光要放得越遠越好，並且與時俱進，用開闊的心胸接受新的資訊，靈活調整投資策略，因為市場不變的就是一直在變。

存股盲點