精實新聞 2013-11-04 10:51:48 記者 編輯中心 報導
元富投顧表示基泰(2538)台大交屋進度符合預期，全年獲利預估2.66元，2012年EPS2.06元發放現金股利達1.5元，若以今年EPS維持增長下，保守預估維持同樣金額1.5元股利發放，殖利率達7%。此外，基泰2014年獲利重心，包含建案’基泰御峰’已達完銷，以及’大水窟’第三期支付款，皆是明確可入帳獲利，同樣的2015年僅靠’大水窟’尾款也可貢獻EPS5.7元，故給予買進評等，目標價28元(0.8XNAV)。
基泰2013年營運來自’大水窟第二期支付款’及’基泰台大’，其中’基泰台大’於7月完工進行交屋，推估2013年Q3交屋比率達23%，’大水窟’售地交付款為每年9月，因而預估在’大水窟’及’基泰台大’交屋下，Q3單季營收達15.3億元，EPS2.27元。2014年營運來源包含(1).’大水窟’三期支付款貢獻年EPS1.58元，(2).’基泰御峰’於第三季完工入帳，可貢獻全年EPS3元，(3).’基泰台大’餘屋中50%出售交屋入帳，可貢獻EPS2.35元。三項營收獲利來源，可望使基泰2014年獲利呈倍增表現，創歷史新高。
’大水窟’為基泰在2011年底出售之3.16萬坪土地，基泰每坪成本約3萬元，以總銷41.4萬元換算每坪13萬元售出，總計貢獻基泰EPS8元；銷售契約採四年認列，2012年僅認列0.9億元，EPS0.17元，後續尾款每年提升，預估2013至2015年各年貢獻基泰EPS0.58、1.58、5.70元。而’基泰台大’位於台大台電大樓對面，基泰規畫總銷金額40 億元，推估貢獻基泰EPS 4.7 元。’基泰御峰’位於內湖德安百貨對面，因座落區位置佳，銷售率已達100%完銷，2014年完工將為基泰獲利保證；此案基地面積為566坪，規畫為48戶，總銷36億元，貢獻基泰EPS3元。
2014上半年尚有位於汐止的’基泰都鐸’及信義區的’基泰世貿’分別完工，兩案規劃總銷為12及5.5億元，元富預估兩案完銷下分別可貢獻EPS1.1元、0.5元；而基泰規劃兩案將於完工後才進行銷售。
2015年獲利的重心則為’大水窟’最終尾款認列，該金額達29.6億元，可貢獻EPS5.7元。2016年的建案重點，為鄰近台北火車站的’基泰忠孝’，此案預計於2016年完工後才進行銷售，規劃總銷為90億元，元富認為該案座落地點極佳，預期去化亦無問題，保守預估在毛利率達40%下，預期貢獻基泰EPS8.3元。
